智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，上半年国内生命科学上游基本面修复主要由供需格局平稳改善带来，看好四季度及明年板块在国内需求端进一步改善下利润端弹性兑现、估值快速消化。从大部分公司的国内与海外业务收入增速趋势来看，上半年海外的需求修复相比国内端更加明显，但看到相关公司国内业务端大幅提速、试剂耗材等多数公司应收周转率持续且明显提升，预计国内需求端改善的进度仍将持续边际加速。
该行看好“商业化项目放大+本土进口替代提速+出海“三重共振下的量产放大类上游公司的业绩持续超预期。2025年上半年色谱填料、培养基、合成试剂等部分公司的基本面持续向好，该行认为这种趋势更多反应的是前期持续的产品力提升与优质客户项目导入积累的结果，随着国内新药研发景气度提速以及越来越多商业化变更的路径跑通，该行预计填料、培养基的加速动能仍将持续。
报告中称，即使当前板块部分标的估值已经回到2022-2023年位置，但对比研发周期看，后续仍有向上空间，把握潜力股基本面修复节奏与投资机遇。相比2022-2023年的预期，该行认为当下处在生物技术突破升级与本土创新BD出海新周期、流动性周期向好(美联储降息通道开启)、资本周期回升(全球药企与CXO同步开启扩产能、人员新周期)等多重周期共振的新阶段，创新链估值未来提升空间较大。
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